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华天酒店调研简报

发布时间:2012-05-30    研究机构:湘财证券

投资建议

按目前股价计算,公司隐含P/E估值为20倍,在旅游酒店板块中处于低位。公司星级酒店扩张目前以每年2家左右的速度,稳步扩张;同时灰汤华天城项目中星级酒店已经开业,后期地产项目正在进行,邵阳华天城和张家界华天城项目正在进行中,对公司未来的业绩增长形成支撑,我们给予公司“增持”评级。

风险因素

根据2012年1季报,公司资产负债率为68.94%,高于旅游酒店行业平均水平,同时公司目前灰汤华天城、邵阳华天城、张家界华天城项目需要资金,公司自我预测2012年资金需求总额为10亿元,预计资金来源于公司经营流入、银行贷款及银行间市场短期融资券,资产负债率预计进一步升高。

申请时请注明股票名称