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华天酒店:项目价值显露,短期业绩不确定

发布时间:2012-04-05    研究机构:海通证券

2011年权益利润1.18亿元,扣非利润8066万元,分别下降13.4%、4%;其中:酒店8505万(折合EPS 0.12元),地产亏损1102万,光电业务663万;出售华天之星税后收益4049万。预计12-14EPS(酒店主业)0.11、0.14、0.22元,公司物业价值和项目价值足以支撑目前估值,且是区域经济发展的受益者,但短期业绩存在不确定性,建议从中长期角度看待公司投资价值,给予公司2012年45倍PE,对应目标价为4.95元,首次给予“增持”评级。

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